Σε τροχιά βαθιάς αναπροσαρμογής των στρατηγικών του επιλογών κινείται ο Όμιλος Stellantis, καθώς ανακοίνωσε καθαρές ζημιές ύψους 20,1 δισ. ευρώ για το δεύτερο 6μηνο του 2025, επιβεβαιώνοντας τις προκαταρκτικές εκτιμήσεις που είχαν προκαλέσει πτώση-ρεκόρ στη μετοχή της νωρίτερα αυτό το μήνα.

Η γαλλοϊταλικής ιδιοκτησίας αυτοκινητοβιομηχανία, που δημιουργήθηκε από τη συγχώνευση της FIAT Chrysler και του Groupe PSA, προχώρησε σε συνολικές απομειώσεις αξίας 25,4 δισ. ευρώ για το 2025, με τα 22,2 δισ. να αφορούν το δεύτερο 6μηνο και να ανακοινώνονται στις 6 Φεβρουαρίου.

«Πληρώσαμε ακριβά την υπερεκτίμηση της ηλεκτροκίνησης» – Antonio Filosa, CEO Stellantis

Τα τελικά αποτελέσματα, όπως εξήγησε ο διευθύνων σύμβουλος Antonio Filosa, «αντικατοπτρίζουν το κόστος της υπερεκτίμησης του ρυθμού μετάβασης στην ηλεκτροκίνηση».

Η δήλωση αυτή έρχεται τη στιγμή που τόσο οι Ηνωμένες Πολιτείες όσο και η Ευρώπη έχουν χαλαρώσει τους στόχους τους για τα ηλεκτρικά οχήματα, καθιστώντας σαφές ότι η μετάβαση είναι πιο περίπλοκη και αργή από ό,τι αρχικά προβλεπόταν. Παρά το γεγονός ότι τα έσοδα του ομίλου αυξήθηκαν κατά 10% σε ετήσια βάση το δεύτερο εξάμηνο, φτάνοντας τα 79,25 δισ. ευρώ, και οι αποστολές οχημάτων σημείωσαν ενθαρρυντική άνοδο 11%, το προσαρμοσμένο λειτουργικό αποτέλεσμα ήταν ζημιογόνο κατά 1,38 δισ. ευρώ.

Οι αναλυτές της Citi χαρακτήρισαν τα αποτελέσματα αυτά ως «προφανές χαμηλό σημείο» για τον Stellantis, σημειώνοντας ωστόσο επιφυλακτικότητα: «Παρότι θα μπορούσαμε να προβλέψουμε κάποιου είδους ανάκαμψη του επενδυτικού κλίματος για τον Stellantis σε κάποιο στάδιο, βλέπουμε καλύτερη ποιότητα και λιγότερο ρίσκο σε άλλες ευρωπαϊκές (και αμερικανικές) αυτοκινητοβιομηχανίες».

Η μετοχή του ομίλου στο χρηματιστήριο του Μιλάνου υποχωρούσε ελαφρώς κατά 0,3% τη συγκεκριμένη χρονική στιγμή, με τη συνολική πτώση από την ανακοίνωση των διαγραφών αξίας να αγγίζει το 20%. Είναι χαρακτηριστικό ότι η μετοχή κατέγραψε ιστορικό χαμηλό στα 5,73 ευρώ στις 6 Φεβρουαρίου, με τη εφετινή χρονιά να μετρά ήδη απώλειες της τάξης του 30%.

Οι σημαντικές απομειώσεις αξίας δεν οφείλονται μόνο στην επιβράδυνση της ηλεκτροκίνησης αλλά και σε προβλήματα ποιότητας των αυτοκινήτων, τα οποία ο Filosa απέδωσε στην πολιτική περικοπής κόστους υπό την προηγούμενη ηγεσία του Carlos Tavares. Από το συνολικό ποσό, περίπου 6,5 δισ. ευρώ αφορούν πληρωμές σε μετρητά που αναμένεται να κατανεμηθούν σε βάθος τετραετίας από το 2026. Παρά τα δυσμενή αποτελέσματα, ο Stellantis επιβεβαίωσε τις προβλέψεις της για το 2026, που περιλαμβάνουν αύξηση εσόδων σε ποσοστό μεσαίου μονοψήφιου αριθμού και προσαρμοσμένο λειτουργικό περιθώριο χαμηλού μονοψήφιου ποσοστού, ενώ οι θετικές βιομηχανικές ελεύθερες ταμειακές ροές αναμένονται μόλις το 2027.

Όσον αφορά τις γεωπολιτικές εξελίξεις, η εταιρεία -που παραδοσιακά αντλεί τα κέρδη της από τη βορειοαμερικανική αγορά και ειδικότερα τις ΗΠΑ- αναμένει το κόστος που σχετίζεται με τους αμερικανικούς δασμούς να φτάσει τα 1,6 δισ. ευρώ φέτος, από 1,2 δισ. ευρώ το 2025. Σε μια κίνηση που δεν αποτέλεσε έκπληξη για την αγορά, ο Stellantis επιβεβαίωσε ότι δεν θα διανείμει μέρισμα για τη χρήση του 2025, δίνοντας προτεραιότητα στην ενίσχυση της κεφαλαιακής της θέσης εν μέσω της δύσκολης συγκυρίας.

Πηγή: Reuters